Valorização das Opções de Ações no Divórcio A regra geral em Nova York é que todos os bens adquiridos durante um casamento e antes do início de uma ação matrimonial ou assinatura de um Acordo de Separação estão sujeitos a distribuição equitativa. Em outras palavras, bens conjugais. Como a propriedade é intitulada é irrelevante. Além disso, a propriedade adquirida após o início de uma ação de divórcio pode ser caracterizada como propriedade conjugal se você usou fundos conjugais para comprar essa propriedade. Logo no início, os advogados e / ou o Tribunal precisam avaliar a propriedade. No caso de uma residência conjugal ou compensação diferida, este é um procedimento bastante simples. A valorização de uma empresa, obra de arte ou licença é mais difícil. Se a ação for negociada publicamente, a avaliação é o valor justo de mercado da ação ou o valor pelo qual a ação é negociada, geralmente na data do julgamento (não início da ação legal). A avaliação do estoque de uma empresa de capital fechado é mais problemática. Em seguida, o avaliador deve examinar o tipo de negócio, as vendas anteriores das ações da empresa, as perspectivas futuras da empresa, a boa vontade, etc. O que, então, das opções de ações Tanto os empregadores quanto os funcionários, como opções de ações. Não há custo para o negócio a menos que a empresa valorize. E o empregador não arriscou o próprio dinheiro. Se a ação se valorizou, o empregador pode obter um retorno. Se não, o empregado simplesmente não exerce a opção. Em Nova York, se as opções de ações fossem concedidas ao cônjuge como compensação por serviços passados e se o plano de opções tivesse início durante o casamento, o interesse dos cônjuges no plano poderia ser propriedade conjugal. Como os advogados determinam se as opções foram concedidas como recompensa por serviços passados Eles examinam os documentos do Plano, por ex. o Plano de Opções de Ações e a Declaração de Opções. Esses documentos devem abordar questões como a forma como as opções são tratadas, se elas prevêem o divórcio, qual é o preço de exercício e quando elas expiram. O advogado do cônjuge não proprietário deve permanecer vigilante em relação à fraude. Particularmente em pequenas empresas, o executivo pode negociar, às vezes orquestrar, seu pacote de remuneração. Ele está sendo concedido opções de ações como uma recompensa, além de sua remuneração normal Ou ele está recebendo as opções em vez de um aumento Nova York é um estado de distribuição equitativa, o que significa que em um divórcio de Nova York, o tribunal divide propriedade conjugal equitativamente entre as partes , a menos que um acordo por escrito seja alcançado. Todas as propriedades no processo de divórcio são propriedades separadas pertencentes ao indivíduo ou bens conjugais pertencentes ao casal. Opções de Ações Durante o Divórcio na Califórnia Alguns ativos são fáceis de dividir em um divórcio - vender um carro e dividir os lucros geralmente é um acéfalo. A divisão de opções de ações, no entanto, pode apresentar um conjunto exclusivo de desafios. As opções de ações que não podem ser vendidas a terceiros ou que não têm valor real (por exemplo, opções de ações em uma empresa privada ou opções não utilizadas) podem ser difíceis de avaliar e dividir. No entanto, os tribunais da Califórnia determinaram várias maneiras de lidar com a divisão das opções de ações em divórcio. Uma Opção de Ações Ordinárias Hipótese Heres um cenário típico do Vale do Silício: Um dos cônjuges consegue um ótimo trabalho trabalhando para uma empresa iniciante e, como parte do pacote de remuneração, recebe opções de ações sujeitas a um cronograma de quatro anos. O casal não tem certeza se o start-up continuará como está, será adquirido ou será dobrado como muitas outras empresas no Vale. O casal mais tarde decide se divorciar e, durante uma discussão sobre a divisão de ativos, as opções de ações aparecem. Eles querem descobrir o que fazer com as opções, mas as regras não são claras. Primeiro, eles precisarão entender algumas das fundações dos direitos de propriedade conjugal na Califórnia. Propriedade da comunidade Sob a lei da Califórnia, existe uma presunção de que quaisquer ativos - incluindo opções de ações - adquiridos a partir da data do casamento até a data em que as partes se separam (referido como a data da separação) são considerados propriedade da comunidade. Essa presunção é chamada de presunção de propriedade geral da comunidade. A propriedade da comunidade é dividida igualmente entre os cônjuges (uma divisão de 50/50) em um divórcio. Propriedade Separada Propriedade separada não faz parte da propriedade marcial, o que significa que o cônjuge que possui a propriedade separada, possui separadamente de seu cônjuge (não em conjunto) e consegue mantê-lo após o divórcio. Propriedade separada não está sujeita a divisão em um divórcio. Na Califórnia, a propriedade separada inclui todas as propriedades adquiridas por um dos cônjuges: antes do casamento por doação ou herança, ou após a data da separação (veja abaixo). Assim, de um modo geral, quaisquer opções de ações concedidas ao cônjuge empregado antes que o casal se case ou depois que o casal se separe sejam consideradas cônjuges do empregado como propriedade separada, e não sujeitas à divisão no divórcio. Data da separação A data da separação é uma data muito importante, porque estabelece direitos de propriedade separados. A data da separação é a data em que um dos cônjuges decidiu subjetivamente que o casamento havia terminado e, em seguida, objetivamente, fez algo para implementar essa decisão, como sair de casa. Muitos casais divorciados discutem a data exata da separação, porque pode ter um grande impacto sobre quais ativos são considerados propriedade da comunidade (e, portanto, sujeitos a divisão igual) ou propriedades separadas. Por exemplo, as opções de ações recebidas antes da data da separação são consideradas propriedade da comunidade e estão sujeitas a divisão igualitária, mas quaisquer opções ou outros bens recebidos após essa data são considerados propriedade separada do cônjuge que os recebe. Voltando ao hipotético acima, vamos supor que não há discussão sobre a data da separação. No entanto, o casal descobre que algumas das opções adquiridas durante o casamento e antes da data da separação. Agora eles precisam determinar como isso pode afetar a divisão. Opções investidas versus opções investidas Depois que as opções de ações dos funcionários são adquiridas, os funcionários podem exercer suas opções de compra de ações na empresa a um preço de exercício, que é o preço fixo normalmente estabelecido no contrato original de concessão ou opção entre o empregador e o empregado. Mas e quanto àquelas opções que foram concedidas durante o casamento mas que não foram adquiridas antes da data da separação Algumas pessoas podem pensar que as opções não investidas não têm valor porque: os funcionários não têm controle sobre essas opções e as opções não utilizadas são abandonadas quando um funcionário deixa a empresa eles não podem tomar essas opções com eles. No entanto, os tribunais da Califórnia discordam desse ponto de vista e sustentam que, embora as opções não investidas possam não ter um valor de mercado justo e atual, elas estão sujeitas à divisão em um divórcio. Dividindo as Opções Assim como o tribunal determina qual parte das opções pertence ao cônjuge não empregado Geralmente, os tribunais usam uma das várias fórmulas (comumente chamadas de regras de tempo). Duas das principais fórmulas de regras de tempo usadas são a fórmula do Hug 1 e a fórmula do Nelson 2. Antes de decidir qual fórmula usar, um tribunal pode primeiro querer determinar por que as opções foram concedidas ao funcionário (por exemplo, para atrair o empregado para o cargo, como recompensa por desempenho anterior ou como um incentivo para continuar trabalhando para o cargo). empresa), pois isso afetará qual regra é mais apropriada. A fórmula do Abraço A fórmula do Abraço é usada nos casos em que as opções visavam principalmente atrair o empregado para o trabalho e recompensar os serviços passados. A fórmula utilizada no Hug é: DOH DOS ----------------- x Número de ações exercíveis Ações da propriedade da comunidade DOH - DOE (DOH Data do Contrato DOS Data de Separação DOE Data de Exercício ou vesting) A fórmula de Nelson A fórmula de Nelson é usada onde as opções foram principalmente destinadas a compensar o desempenho futuro e como um incentivo para permanecer na empresa. A fórmula utilizada em Nelson é: DOG DOS ----------------- x Número de ações exercíveis Ações da propriedade da Comunidade DOG - DOE (DOG Data da concessão DOS Data de Separação DOE Data de Exercício ) Existem várias outras fórmulas de regras de tempo para outros tipos de opções, e os tribunais têm ampla discrição para decidir qual fórmula (se houver) usar e como dividir as opções. De um modo geral, quanto maior o tempo entre a data de separação e a data de vencimento das opções, menor será a porcentagem total de opções que serão consideradas propriedade da comunidade. Por exemplo, se um número específico de opções for adquirido um mês após a separação, uma parte significativa dessas ações seria considerada propriedade da comunidade sujeita a divisão igual (50/50). No entanto, se as opções forem concedidas vários anos após a data da separação, uma porcentagem muito menor será considerada propriedade da comunidade. Distribuindo as opções (ou seus valores) Após a aplicação de qualquer regra de tempo, o casal saberá quantas opções cada uma terá direito. O próximo passo seria descobrir como distribuir as opções ou seu valor. Digamos, por exemplo, é determinado que cada cônjuge tem direito a 5000 opções de ações na empresa cônjuges de empregados, há várias maneiras de garantir que o cônjuge não empregado receba as opções em si ou o valor dessas opções de ações 5000. Aqui estão algumas das soluções mais comuns: O cônjuge não empregado pode desistir dos direitos sobre as 5000 opções de ações em troca de algum outro ativo ou dinheiro (isso exigirá um acordo entre os cônjuges quanto ao valor das opções - para empresas públicas, os valores das ações são públicos e podem formar a base do seu contrato, mas para empresas privadas isso pode ser um pouco mais difícil de determinar - a empresa pode ter uma avaliação interna que pode fornecer uma boa estimativa). A empresa pode concordar em transferir as 5000 opções de ações para o nome de cônjuges não empregados. O cônjuge empregado pode continuar a manter a participação dos cônjuges não empregados nas opções (5000) em um consórcio construtivo quando as ações são adquiridas e se elas podem ser vendidas, o cônjuge não empregado será notificado e poderá solicitar sua parte. ser exercido e depois vendido. Conclusão Antes de concordar em desistir de quaisquer direitos sobre as opções de ações de seus cônjuges, você pode considerar a possibilidade de aplicar uma fórmula de regra de tempo às opções, mesmo que elas não valham atualmente nada. Você pode querer reter um interesse nessas ações e os lucros potenciais se a empresa abrir o capital, e / ou as ações se tornarem valiosas devido a uma aquisição ou outras circunstâncias, você ficará contente por ter mantido. Esta área do direito da família pode ser bastante complexa. Se você tiver dúvidas sobre a divisão das opções de ações, entre em contato com um advogado experiente em direito de família para obter orientação. Recursos e notas de notas Notas 1. Marriage of Hug (1984) 154 Cal. Aplicativo. 3d 780. 2. Casamento de Nelson (1986) 177 Cal. Aplicativo. Opções de Ações do Empreendedor e Divórcio Saiba como determinar o valor de uma ação antes de decidir se deve ou não comprá-la ou aproveitar o incentivo de opção de compra de seu empregador. Contador especialista explica como funciona o sistema de estoque e fórmulas usadas para prever seu futuro. Por Charles F. Vuotto Jr. Atualizado em: 25 de fevereiro de 2015 Compartilhar esta página: À medida que o mercado de ações continua a subir, os advogados de divórcio estão envolvidos em mais e mais casos envolvendo opções de ações. A concessão de opções de ações a funcionários-chave é agora comum em empresas de alta tecnologia e está se tornando popular em muitos outros setores como parte de uma estratégia geral de compensação de ações. As grandes empresas de capital aberto, como a Pepsico, a Starbucks, a Travelers Group, o Bank of America, a Merck e a Gap, agora oferecem opções de ações para quase todos os seus funcionários. Muitas empresas de capital fechado que não são de alta tecnologia também estão se juntando às fileiras. Tradicionalmente, os planos de opções de ações têm sido usados como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os funcionários-chave e vincularem (algema de ouro) seus interesses àqueles da empresa e de outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como chave. Como resultado, tem havido um aumento na popularidade dos planos de opções de ações de base ampla, particularmente desde o final dos anos 80. Mais de um terço das grandes empresas dos Estados Unidos agora têm planos de opções de ações abrangentes cobrindo todos ou a maioria de seus funcionários - mais que o dobro da taxa existente em 1993. Em uma pesquisa de 1997 de 1.100 empresas públicas conduzida pela Share Data, Inc. e a American Electronics Association, constatou-se que 53 dos entrevistados fornecem opções a todos os funcionários. Em empresas com 500 a 999 funcionários, o estudo constatou que 51 oferecem opções a todos os funcionários, em comparação com 30 na pesquisa Share Data 1994 e 31 na pesquisa Share DataOtildes 1991. Quarenta e três por cento das empresas com 2.000 a 4.999 funcionários oferecem opções para todos, em comparação com 10 em 1994. Quarenta e cinco por cento das empresas com 5.000 ou mais funcionários oferecem opções para todos, em comparação com 10 em 1994. Como essa tendência não mostra sinal aparente de desaceleração, os advogados matrimoniais devem estar prontos para abordar as questões específicas que surgem daí. Este artigo explicará a natureza básica das opções de ações para funcionários, como elas são avaliadas, tributadas e, por fim, distribuídas de acordo com o divórcio. O que é uma opção de ações do empregado Não há dúvida de que as opções de ações são ativos sujeitos a distribuição equitativa. No entanto, simplesmente para dizer que eles são ativos não é suficiente para orientar o litigante matrimonial. Devemos primeiro entender a natureza básica e a definição de uma opção de ações. Basicamente, uma opção de compra de ações é o direito de comprar um número especificado de ações por um preço especificado em horários especificados, geralmente concedidos a funcionários-chave e administradores. O preço pelo qual a opção é oferecida é chamado de preço de concessão e normalmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Geralmente, as opções de ações são um incentivo para estimular os esforços dos funcionários-chave e para fortalecer o desejo dos funcionários de permanecer no emprego da corporação. Tais incentivos não se aplicam a empregados aposentados. Os planos de opção de compra de ações podem ser uma maneira flexível de as empresas compartilharem a propriedade com os funcionários, recompensá-las pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para empresas menores voltadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o caixa e, ao mesmo tempo, permitir que os funcionários tenham um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade. (Nota: Ao emitir opções de compra de ações, uma empresa pode diluir o valor das ações existentes.) Se uma opção de compra for concedida por dinheiro, serviços passados, como incentivo para serviços futuros, ou por nenhuma consideração, um detentor de opção deve exercer a opção dentro dos seus termos ou estará sujeito à perda de seu direito de fazê-lo. Em uma opção, o tempo do contrato é essencial. Geralmente, as disposições de vencimento e os contratos de opção de ações são rigorosamente aplicados. Os tribunais rejeitam a inevitável quebra de contrato e as queixas de confisco que empregados, ex-funcionários e outros detentores de ações preferem quando não conseguem exercer suas opções em tempo hábil. Embora isso raramente se torne um problema em litígios de divórcio, é algo para se ter em mente, a fim de evitar perdas econômicas graves para qualquer das partes ou uma potencial reclamação por negligência. Existem tipos diferentes de opções de ações, e como elas são tributadas Geralmente, as opções de ações vêm em duas categorias básicas: (1) opções de ações de incentivo (comumente referidas como ISOs) que são opções qualificadas ou estatutárias e (2) ações não qualificadas opções (que são comumente referidas como NQSOs). Simplificando, a diferença entre um ISO e um NQSO torna sua conformidade com os requisitos específicos do Internal Revenue Code no momento da concessão, o que, em última análise, afeta a forma como a opção é tributada. As opções de ações de incentivo são concedidas aos indivíduos por motivos relacionados ao seu emprego. Como resultado, eles só podem ser concedidos a funcionários. Eles também devem ser aprovados pelos acionistas da corporação e concedidos pelo valor justo de mercado. NQSOs, por outro lado, podem ser concedidos a empregados e contratados independentes e seus beneficiários. Um funcionário não realizará qualquer rendimento tributável mediante a concessão ou exercício de um OIS. Concomitantemente, a corporação não tem direito a uma dedução sobre o exercício da opção. Se o empregado vender as ações dentro de dois anos após a outorga da opção e dentro de um ano após o exercício da opção, o lucro ordinário será realizado em um valor igual ao menor 1) o excesso do valor justo de mercado das ações em a data de exercício sobre o preço da opção, ou 2) o excesso do valor realizado na alienação sobre o preço da opção. Se o indivíduo detiver as ações por dois anos após a concessão do OIS e um ano após o exercício do OIS, a diferença entre o preço de venda e o preço da opção será tributada como um ganho de capital ou uma perda. Se a ação for vendida após o período de dois anos / um ano, esse ganho também será um item de preferência fiscal mínima alternativa, sujeito à alíquota de 26% / 28%. Em relação a um NQSO, o empregado titular de uma opção não estatutária deve reconhecer o rendimento no momento em que a opção é concedida se a opção tiver um valor justo de mercado prontamente determinável no momento da concessão. Se a opção não for transferível e não tiver um valor de mercado justo prontamente determinável, nenhuma renda será auferida pelo indivíduo quando da concessão da opção. Quando a opção de ações não qualificadas é exercida, o indivíduo é tributado às alíquotas de imposto sobre a diferença entre o valor justo de mercado da ação e o preço de exercício da opção. Quando o indivíduo vende as ações, um ganho ou perda de capital será incorrido sobre a diferença entre o valor recebido pela ação e sua base tributária. Normalmente, a base fiscal é igual ao valor justo de mercado no momento do exercício da opção. O ganho de capital seria de longo prazo ou de curto prazo, dependendo da duração do período de tempo em que as ações foram realizadas após o exercício. Se a opção for ativamente negociada em um mercado estabelecido, o código considera a opção de ter um valor de mercado justo prontamente determinável. Se não houver valor justo de mercado no momento da concessão, o beneficiário reconhece renda no momento da opção: (1) se tornando substancialmente adquirida ou (2) não está mais sujeita a um risco substancial de confisco. Qualquer lucro é um ganho de capital a curto prazo, tributável a taxas de rendimento ordinárias. O código estabelece quatro condições necessárias para uma opção que não é ativamente negociada em um mercado estabelecido para atender ao padrão de valor justo de mercado prontamente determinável: (1) a opção é transferível pelo oponente (2) a opção é exercível imediatamente na íntegra quando concedida (3) não pode haver nenhuma condição ou restrição sobre a opção que teria um efeito significativo em seu valor justo de mercado, e (4) o valor de mercado do privilégio de opção é prontamente determinável. Todas as quatro condições devem ser atendidas. Como essas condições raramente são satisfeitas, a maioria das opções de ações não-estatutárias, não qualificadas, não negociadas em um mercado estabelecido, não tem um valor facilmente determinável. Há outro fator a considerar que pode se aplicar tanto a opções de ações incentivadas quanto não qualificadas. Algumas empresas oferecem opções com um recurso de recarga. Uma opção de recarga fornece concessões automáticas de opções adicionais sempre que um funcionário exerce opções anteriormente concedidas. Se a ação recebida no exercício da opção for propriedade restrita, a tributação será diferida até que as restrições expirem. Freqüentemente os funcionários recebem estoque restrito por serviços. O estoque não é transferível livremente e está sujeito a um risco de perda com base no desempenho individual ou no emprego continuado por um período de tempo. De acordo com a Seção 83 (b) do Código de Receitas Internas, um indivíduo pode escolher reconhecer o valor justo de mercado das ações, ignorando as restrições, como receita no momento da outorga, se uma eleição da Seção 83 (b) for feita, a O período para fins de ganhos de capital começa no momento da eleição, caso contrário, o período de detenção começa a correr no final da restrição. Com base no exposto, pode ser apropriado tributar as opções de ações de executivos para fins de distribuição equitativa. Isso ocorre porque as opções de ações executivas têm uma data de vencimento fixa e, portanto, devem ser exercidas e vendidas. O imposto resultante é inevitável e, portanto, deve ser considerado. Como as opções de ações são avaliadas Existem vários métodos para se chegar a um valor presente para opções de ações. Os dois mais populares são o valor intrínseco e o método Black-Scholes. Em 1995, a profissão contábil reconheceu formalmente que as opções de ações executivas têm valor além de seu valor intrínseco. Além disso, o Black-Scholes Option Pricing Model foi reconhecido como um método apropriado para calcular o valor das opções de ações executivas pela profissão contábil. Curiosamente, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) declarou especificamente que uma opção de ações de funcionários tem valor quando é concedida, independentemente de: (a) o empregado exercer a opção e comprar ações que valham mais do que o empregado paga ou ( b) se a opção expirar sem valor no final do período de opção. No método do valor intrínseco, o valor da opção de ações é igual à diferença entre o preço de exercício da opção e o valor justo de mercado da ação. Por exemplo, se você tivesse a opção de comprar ações x para 5 e as ações estivessem sendo negociadas atualmente por 27 por ação, o valor intrínseco da opção seria 22 (27 - 5 22). No entanto, o método do valor intrínseco não considera o valor para o detentor do direito de comprar a ação em algum momento no futuro a um preço predeterminado. Também não considera a volatilidade do estoque subjacente, bem como as vantagens e desvantagens do mesmo. Além disso, não considera as vantagens e desvantagens do titular da opção não receber os dividendos das ações, bem como o custo de oportunidade de comprar a ação e renunciar à perda de juros sobre os fundos de aquisição. Um método que considera os itens acima referenciados é o Método Black-Scholes. Você pode ver a fórmula de Black-Scholes clicando aqui. As explicações das designações de letra para as outras variáveis na fórmula de Black-Scholes são: C SN (S / K) C prêmio de chamada teórica N distribuição normal padrão cumulativa e função exponencial log logaritmo natural A primeira parte do cálculo determina a A segunda parte do cálculo determina o benefício do valor presente de pagar o preço de exercício no futuro A diferença é o valor justo de mercado da opção, mas um problema subjacente com o Método Black-Scholes é que ela faz suposições sobre a volatilidade das ações, taxas futuras de dividendos e juros perdidos, e uma mudança nessas premissas subjacentes pode afetar o valor da opção calculada de acordo com esse método. A tabela a seguir fornece um resumo de como uma mudança na uma dessas premissas afetará o valor das opções de ações calculadas pelo Método Black-Scholes. Um equívoco comum na avaliação f opções de longo prazo é que um valor de opção é melhor representado por seu valor intrínseco. De facto, com base nos vários factores Black-Scholes, as opções de acções que estão fora do dinheiro, isto é, o preço de exercício excede o valor actual de mercado justo, são efectivamente negociadas com vários valores em dólares. Por exemplo, uma opção de ações da Dell Computer com um preço de exercício de 50,00 e um valor de mercado de 37,3125 em 24 de maio de 1999 foi negociada para 8,75. Isto é assim, embora a opção foi quase 13,00 fora do dinheiro quando a opção foi avaliada. A disparidade no valor deve-se ao otimismo dos investidores de que as ações da Dell subiriam e valeriam mais de 58,75 antes do vencimento da opção. Como as Opções de Ações são Distribuídas em Matrimonial Geralmente, os métodos para distribuir opções de ações geralmente se dividem em duas categorias: Distribuição Diferida no Exercício de Opções (Confiança Construtiva) Avaliação Presente com compensação em relação a outros ativos (onde uma parte argumenta que uma parte Se as opções de ações não são matrimoniais, surge uma questão sobre qual parte das opções de ações, distribuídas pelo método 1 ou 2 acima, deve ser concedida ao cônjuge não empregado, o que é tratado com mais detalhes na próxima seção. Método de Distribuição Diferida O Método de Distribuição Diferida é provavelmente a maneira mais comum em que as opções são distribuídas e foi utilizado em um dos primeiros casos de Nova Jersey lidando com opções de ações incidentes ao divórcio, a saber: Callahan v. Callahan. Nesse caso, o tribunal julgou que as opções de ações adquiridas por um marido durante o casamento estavam sujeitas a distribuição equitativa, não obstante o fato de que as opções terminariam se o marido deixasse a empresa dentro de um certo período de tempo e o fato de que eles estavam sujeitos a vários regulamentos da SEC. O tribunal expressou uma confiança construtiva no marido em favor da esposa por uma parte das opções de ações de sua propriedade, a fim de melhor afetar a distribuição de propriedade entre as partes sem criar responsabilidades financeiras e comerciais indevidas. Deve-se notar que todas as opções foram concedidas durante o curso do casamento. No entanto, embora não especificamente indicado, parece que algumas ou todas as opções não foram totalmente adquiridas, uma vez que estavam sujeitas a alienação em determinadas circunstâncias. Pode ter sido por isso que a esposa recebeu apenas 25 das opções quando amadureceu. (Veja a seção abaixo sobre a determinação de ações distributivas.) Método de Avaliação Presente O segundo modo de distribuição é o Método de Avaliação Presente. Neste método, as opções de ações devem ser avaliadas com o cônjuge não empregado recebendo sua parte da parte conjugal em dinheiro ou equivalente em dinheiro. Tal método deve usar descontos para mortalidade, juros, inflação e quaisquer impostos aplicáveis. A desvantagem desse método de compensação é que ele pode se tornar injusto no caso de o cônjuge empregado não poder exercer as opções ou, na data em que se tornam exercíveis, não valerem (ou seja, o custo da opção exceder o preço justo). valor de mercado.) Uma revisão da autoridade de fora do estado indica que os tribunais matrimoniais diferem quanto ao método de distribuição de opções de compra de ações, dependendo da natureza das opções em si, sejam elas investidas ou não, transferíveis ou vendáveis. Se as opções puderem ser transferidas para o cônjuge não empregado, esse é o método preferencial de distribuição, uma vez que ele efetua uma quebra clara entre as partes, não há necessidade de mais comunicação entre as partes e não há necessidade de usar avaliação metodologias. No entanto, a transferência de opções de ações raramente é permitida pelos planos de opções de ações para funcionários. Alguns tribunais elaboraram outros métodos, incluindo, mas não se limitando a, permitir que as partes sejam inquilinos em comum, ou permitir que o cônjuge não empregado ordene ao cônjuge empregado exercer sua respectiva parte das opções, mediante o fornecimento de capital. para fazer isso. Isso é semelhante à solução de confiança construtiva concebida no caso de Callahan, discutido anteriormente. Os tribunais de primeira instância têm ampla discricionariedade ao elaborar uma abordagem para se adequar aos fatos do caso individual. (Advertência: todos esses métodos ainda pressupõem que não há exclusão de opções com base no argumento de que eles não foram adquiridos ou não foram ganhos durante o casamento.) Como um ponto de referência, observe que ao distribuir opções em espécie, a consideração deve ser feita. ser dado que nenhuma das partes viola quaisquer regras de negociação com informações privilegiadas. Por exemplo, pode ser uma violação se o cônjuge participante informar ao cônjuge não participante que ele pretende exercer suas opções no futuro próximo. Outra preocupação com a distribuição de opções em espécie é que elas podem se extinguir se o emprego dos indivíduos na empresa for encerrado, voluntária ou involuntariamente. Determinação da quota distributiva dos cônjuges não empregados O que acontece quando o cônjuge empregado argumenta que algumas das opções não são adquiridas ou não foram adquiridas durante o casamento e, portanto, não são distribuíveis ao outro cônjuge A New Jersey Approach Os tribunais de New Jersey deixaram claro que é necessário equilibrar a necessidade de determinação incorporada na data da regra de queixa (ou seja, a data limite para determinar quais ativos estão sujeitos à distribuição) com a necessidade de flexibilidade inerente à distribuição equitativa ao abordar opções de ações incidentes ao divórcio. Ao passo que os tribunais de muitos outros estados empregaram a abordagem da fórmula de regras de tempo para determinar que parte das opções de ações deveria estar sujeita à distribuição (ver abaixo), os tribunais de Nova Jersey lançaram as bases de uma forma mais geral. Basicamente, bens ou bens adquiridos após o término do casamento, mas como uma recompensa ou resultado de esforços despendidos durante o casamento, normalmente serão incluídos no estado civil e, portanto, sujeitos a distribuição equitativa. A lei de Nova Jersey reconhece que os bens adquiridos pelo trabalho remunerado durante o casamento ou como recompensa por tal trabalho são distribuíveis, enquanto os bens adquiridos após a dissolução devida exclusivamente aos assalariados pós-reclamação constituem a propriedade separada dos cônjuges empregados. O caso seminal no Estado de Nova Jersey em relação à distribuição de opções de ações é o caso da Suprema Corte de Pascale. Nesse caso, as partes se casaram em 19 de junho de 1977. Uma queixa de divórcio foi apresentada em 28 de outubro de 1990. A esposa começou seu emprego na Liposome Company em 14 de abril de 1987, quando foi imediatamente concedida a opção de compra de 5.000 ações da empresa em questão. Na data do julgamento, a mulher possuía 20.069 opções de ações concedidas entre 14 de abril de 1987 e 15 de novembro de 1991. 7.300 das opções de compra de ações foram concedidas após a apresentação da queixa de divórcio. Havia dois blocos de opções de ações em disputa (ou seja, 4.000 e 1.800), ambos concedidos em 7 de novembro de 1990. Estes foram concedidos aproximadamente dez dias depois que a esposa pediu o divórcio. (Não houve nenhuma indicação sobre se as opções foram adquiridas no todo ou em parte, no entanto, assume-se que essas opções não foram utilizadas.) Sua posição era de que essas opções não estavam sujeitas a distribuição porque os 1.800 foram emitidos em reconhecimento de desempenho passado e as 4.000 opções foram concedidas em reconhecimento a uma promoção de emprego que impôs uma maior responsabilidade sobre ela no futuro. A esposa dependia das cartas de transmissão de sua empresa para sustentar seus argumentos. O tribunal julgou que nenhum dos dois blocos de opções outorgados em 7 de novembro de 1990 poderia ser excluído da distribuição equitativa e deveria ser dividido igualmente. No entanto, a Divisão de Apelação concluiu que um dos dois conjuntos de opções concedidos em 7 de novembro de 1990 deveria ter sido incluído no estado civil, enquanto o outro deveria ter sido excluído. A Divisão de Apelação baseou essa decisão em sua interpretação dos fatos, concluindo que o bloco de 4.000 opções outorgadas em reconhecimento a uma promoção em responsabilidade de trabalho e um aumento em salário era mais apropriadamente. projetado para aumentar os esforços futuros de emprego e não deveria ter sido incluído no estado civil. No entanto, quanto ao bloco de 1.800 opções, a Divisão de Apelação concluiu que essas opções foram concedidas em reconhecimento ao desempenho do emprego anterior. Portanto, essas opções foram devidamente incluídas no estado civil, não obstante a data da regra de queixa. Ao reverter o Tribunal de Apelação, a Suprema Corte de Pascale concentrou-se no N. J.S. A. 2A: 34-23 e os princípios orientadores enunciados em Painter v. Painter, essa propriedade claramente se qualifica para distribuição quando é atribuível ao gasto de esforço de qualquer um dos cônjuges durante o casamento. O Supremo Tribunal de Pascale deixou claro que o foco nesses casos passa a ser se a natureza do bem é aquela que é o resultado de esforços feitos durante o casamento pelo cônjuge em conjunto, tornando-o sujeito a distribuição equitativa. Para refutar tal presunção, a parte que busca a exclusão do ativo deve arcar com o ônus de estabelecer tal imunidade de distribuição equitativa em relação a qualquer ativo em particular. O tribunal de Pascale concluiu que as opções de ações concedidas após o casamento ser encerrado, mas obtidas como resultado de esforços despendidos durante o casamento, devem estar sujeitas a distribuição equitativa. A inequidade que resultaria da aplicação da inflexibilidade à data da regra de reclamação é óbvia. Note que não foram feitas distinções quanto às opções adquiridas ou não investidas. Portanto, parece que a Suprema Corte concordou com os objetivos a serem alcançados pela Divisão de Apelação, mas não concordou com suas conclusões com base no registro abaixo. A Suprema Corte atribuiu maior peso ao achado confiável feito pelo tribunal após ouvir muitos dias de depoimento de que a promoção surgiu como resultado do excelente serviço prestado pela esposa durante o casamento. Consulta, o que a Suprema Corte de Nova Jersey teria feito se determinasse que um bloco de opções fosse concedido para uma mescla de esforços pré e pós-matrimônio? E se não houver uma indicação clara de por que as opções são concedidas? E se as opções não forem investidas? Exigir um esforço de trabalho futuro para se revestir completamente Essas circunstâncias geralmente existem e são onde as coisas ficam obscuras. Nova Jersey não adotou um método claro e preciso para determinar qual parte das opções que ainda não foram totalmente obtidas deve ser distribuída. A abordagem da New Jerseys fornece uma análise muito mais subjetiva (e espaço para advocacy) do que em outros estados que utilizam várias abordagens estereotipadas, incluindo um fator de cobertura ou regra de tempo, geralmente levando em conta os cronogramas de aquisição de direitos. A Abordagem Fora do Estado Como Nova Jersey, a maioria dos estados deste país considera que as opções de ações não investidas são propriedades sujeitas à distribuição em processos de dissolução conjugal. Tal foi a recente decisão do tribunal de apelação na Pensilvânia no caso de MacAleer. O Tribunal de Recurso da Pensilvânia abordou a questão de saber se as opções de ações concedidas a um cônjuge durante o casamento, mas não exercíveis até depois da data da separação, constituem uma propriedade conjugal a ser dividida durante o divórcio. Esse raciocínio dos tribunais se assemelha, em grande parte, à maioria dos outros estados que defendem que as opções de ações não investidas são bens conjugais. Analogizando suas decisões anteriores determinando que as pensões não-cobertas estavam sujeitas à distribuição, o tribunal observou que os benefícios resultantes do emprego durante o casamento são conjugais, uma vez que esses benefícios são recebidos em lugar de uma compensação mais alta que teria sido utilizada durante o casamento para adquirir outros bens ou elevar o padrão de vida conjugal. Apenas alguns estados afirmam especificamente o contrário. Esses estados são Indiana, Colorado, Illinois, Carolina do Norte, Ohio e Oklahoma. Carolina do Norte e Indiana não dividem opções de ações não investidas com base na definição estatutária de propriedade dos estados. Oklahoma não considera as opções de ações não investidas como propriedade conjugal com base na base legal comum do esquema estatutário stateOtildes. Esses estados concedem as opções de ações não investidas ao cônjuge empregado como uma propriedade separada que não deve ser considerada para distribuição equitativa. Essas decisões são diferenciadas pelo fato de serem fortemente influenciadas por estatutos que definem propriedade nessas jurisdições. No entanto, os demais estados que trataram do assunto, consideram que as opções de ações não investidas são propriedade conjugal e geralmente seguem o mesmo procedimento para determinar quanto, se houver, das opções constituem propriedade conjugal. Muitas jurisdições, como New Jersey, vêem a primeira consideração como uma determinação de se as opções foram concedidas para serviços passados, presentes ou futuros. No entanto, a maioria dos tribunais descobriu que as opções de ações para funcionários não são geralmente concedidas por qualquer motivo e podem ser uma compensação por serviços passados, presentes e futuros. Como resultado, esses tribunais buscaram alguma estrutura para determinar a ação distribuível. Lembre-se: As opções que são claramente dadas ao cônjuge empregado como compensação ou incentivo para serviços futuros são de propriedade totalmente não matrimonial. As opções claramente concedidas exclusivamente para serviços passados ou presentes são propriedade totalmente conjugal. Não há necessidade de o tribunal utilizar um fator de cobertura ou fração de regra de tempo para qualquer categoria, a fim de determinar o interesse conjugal, uma vez que eles são totalmente matrimoniais ou não matrimoniais, conforme o caso. Os problemas surgem quando as razões não são claras, onde as opções são perdidas ou incluem uma mistura indiscernível de esforços pré e pós-conjugais. Fator de Coverture ou Frações de Regras de Tempo A maioria dos tribunais de fora do estado que trataram da distribuição de opções de ações não investidas usam um fator de cobertura ou fração de regra de tempo para determinar quanto, se houver, das opções de ações não constituídas constituem propriedade conjugal. A fração de regra de tempo mais prevalente evoluiu daquela que foi usada pelo Tribunal de Apelações da Califórnia em Hug. O tribunal de julgamento em Hug descobriu que o número de opções que eram propriedade da comunidade era um produto de uma fração, o numerador era o período em meses entre o início do emprego dos cônjuges pelo empregador e a data da separação das partes, e o denominador foi o período em meses entre o início do emprego e a data em que a primeira opção é exercível, multiplicada pelo número de ações que podem ser adquiridas na data em que a opção é exercida pela primeira vez. As opções restantes foram encontradas para ser a propriedade separada do marido. O marido em Hug concordou que as opções estavam sujeitas a divisão de acordo com a regra do tempo, no entanto, ele alegou que o tribunal de julgamento usou uma fórmula errônea. Ele argumentou que a regra de tempo apropriada deveria começar a partir da data de outorga da opção, não a data de início do emprego, uma vez que as opções não eram concedidas como um incentivo para se tornar empregado. Ele argumentou ainda que cada opção anual era uma opção separada e distinta que é a compensação pelos serviços prestados durante aquele ano, e como se acumularia após a data da separação, era totalmente sua propriedade separada. O tribunal examinou as várias razões pelas quais as corporações conferem opções de ações aos funcionários e descobriu que nenhuma caracterização única poderia ser dada às opções de ações dos funcionários. Se eles podem ser caracterizados como compensação por serviços passados, presentes ou futuros, ou todos os três, depende das circunstâncias envolvidas na concessão da opção de ações do empregado. Ao incluir os dois anos de emprego antes da concessão das opções em questão, o tribunal julgou implicitamente que o período de serviço contribuiu para obter os direitos de opção em questão. O tribunal de apelação descobriu que isso foi apoiado por ampla evidência no registro. Various versions of coverture factors have evolved as courts addressed different factual circumstances. The recent Wendt case out of Connecticut entails a voluminous decision in which the court surveys the states which addressed the issue of division of unvested stock options, and notes the competing arguments and the most common numerators and denominators in diverse forms of the coverture factors. A brief summary of the Wendt courts decision as to stock options is helpful to understanding the approach of many courts to the issue of unvested stock options. According to the December 31, 1996 unaudited financial statement prepared by KPMG Peat Marwick, LLP, the husband owned 175,000 shares of General Electric Vested Stock Options and Appreciation Rights in the following amounts: 100,000 units granted November 20, 1992 with a 40 per share exercise price, 70,000 units granted September 10, 1993 with an exercise price of 48.3125 and 5,000 units granted June 24, 1994 with an exercise price of 46.25. The unaudited financial statements used the intrinsic value method, with a December 31, 1996 New York Stock Exchange price of G. E. common stock at 98 7/8 per share. On May 12, 1997, G. E. common stock split two for one and, thus, the number of options doubled to conform to the stock split. As of the date of separation, December 1, 1995, G. E. was trading at 72 per share. As of October 7, 1997, G. E. was trading at 72 per share in its split status or 144 per share at the pre-May 12, 1997 stock split number of stock options. Based on the facts found, the court divided the 175,000 vested stock options and appreciation rights based on the date of separation, December 1, 1995. In rejecting a Black-Scholes approach in favor of the intrinsic value method, the trial court valued the vested options as follows: 175,000 stock options at 3,200,000 for the November 20, 1992 grant 1,658,125 for the September 10, 1993 grant and 128,750 for the June 24, 1994 grant for a total Ocircintrinsic value of 4,986,875. The court noted that this amount was before taxes. The court additionally noted that the options had no cash value until exercised at which point there would be tax due at short term capital gains tax rates, i. e. ordinary income tax rates. The court assumed maximum rates for the IRS, Medicare and Connecticut tax and calculated the net after tax of the intrinsic value to be 2,804,219. The court distributed one-half of that sum to the wife. The court found that the doubling of the G. E. stock after the date of separation was not due to the efforts of the wife, but that she should share in the general increase in the investment community. The Wendt court then proceeded to address the 420,000 unvested stock options differently. The court had already concluded that only a portion of these unvested stock options was marital property. The court had also concluded that the unvested stock options were granted for future services. Therefore, a coverture factor was required. The coverture factor was determined by a fraction as follows: Number of Months from the Date of Grant to December 1, 1995 (over) Number of Months from the Date of Grant to the Date of Vesting and are not Subject to Divestment X Number of Shares to be Vested at that Date of Vesting Since there were eight separate dates of vesting, eight separate coverture factors had to be calculated. For example, the coverture factor utilized for the 70,000 units granted on September 10, 1993 which vested on September 10, 1998 was as follows: 27.7 / 60 44.5 x 70,000 units 31,150 units to be divided. The court then took the price of the G. E. common stock on the date of separation (i. e. 72 per share) to calculate the intrinsic value and thereby determine the dollar amount owed to the wife for the marital portion of the unvested options. This was represented as follows: 72.0000 -48.3125 (exercise price) 23.6875 intrinsic value per share x 31,150 units 737,866 The 737,866 represents the pre-tax dollar value of the marital portion of the unvested shares as determined by the coverture factor. After all eight coverture factors were performed, the total dollar values of the marital portion of the unvested stock options was 1,626,273. The court then explored the various risk factors associated with the unvested stock options. It is helpful to review the various scenarios explored by the Connecticut court concerning what could happen to effect the unvested stock options. The court had basically rejected the wifes experts valuation methodologies (which included Black-Scholes) and opted to use the intrinsic value to obtain the appropriate value. Specifically, the court rejected the wifes experts use of the Black-Scholes model which actually resulted in a value 10 lower than the intrinsic value ultimately used by the court. The court then determined the wifes share of the intrinsic value of the unvested stock options (i. e. 1,626,273). The court noted that this amount was before taxes. The court proceeded to assume current maximum rates for the IRS, Medicare and Connecticut and found that the net after tax value of the gross intrinsic value would be 914,486. The court then proceeded to award the wife half of this sum. The court ordered the husband to pay the sum in cash and not in any portion of the options. A similar approach was taken in the case of In re Marriage of Short. In this case, the court held that the inclusion of the unvested stock options in the pool of distributable assets depended on whether the options were granted to compensate the employee for past, present or future employment. The court held that unvested options awarded for past and present services were marital property regardless of the continuing restriction on transfer or vesting. Unvested options granted for future services were deemed to be acquired periodically in the future as the options vest and are subject to a time rule division to allocate the shares between marital (community) and non-marital (separate) property. A different time rule than in the Hug case was used to differentiate between vested options that are clearly separate property for which no time rule would be applied, and those which include both a community effort and separate effort. Just recently, New York joined the substantial majority of states holding that restricted stock and stock option benefit plans provided by a spouses employer constitute marital property for the purposes of equitable distribution, where the plans come into being during the marriage but are contingent on the spouses continued employment with the company after the divorce. New Yorks highest court, in a seven-judge panel, unanimously joined the majority of jurisdictions that use a time rule to divide such contingent resources. The DeJesus court laid out the following four-step procedure to guide courts in dividing such options: 1. Trace shares to past and future services Determine the portion related to compensation for past services to the extent that the marriage coincides with the period of the titled spouseOtildes employment, up until the time of the grant. This would be the marital portion Determine the portion granted as an incentive for future services the marital share of that portion will be determined by a time rule and Calculate the portion found to be marital by adding: i) that portion that is compensated for past services and ii) that portion of the future services deemed to be marital after application of the time rule. The sum result will then be divided between the parties using the equitable distribution criteria. This was the method utilized in Colorado in the case of In re Marriage of Miller. The DeJesus court was persuaded that the Miller type analysis best accommodated the twin tensions between portions of stock plans acquired during the marriage versus those acquired outside of the marriage, and stock plans which are designed to compensate for past services versus those designed to compensate for future services. However, notwithstanding the complexity of these methods, the danger of rigidity and resulting unfairness from a blind application of a formulaic approach still exists. Such issue was addressed by an Oregon Court which stated that No one rule will produce a just and proper result in all cases and no one rule will be responsive to many different reasons why stock options are granted. This was, more than likely, the reason that New JerseyOtildes Supreme Court ruled as it did in Pascale. Can stock options be viewed as income to the employee for support purposes There is little doubt that stock options constitute a form of compensation earned by the employed spouse during the marriage. In February of 1999, an Ohio appeals court agreed with Susan Murray, the former spouse of Procter amp Gamble Company executive Graeme Murray, that unexercised stock options should be used in calculating the value of child support for the couples 16-year-old son. This decision was the first by an Appellate Court to say that parents cannot shelter income from their children intentionally or unintentionally, by postponing the exercise of stock options until the kids are grown. Note that options granted in consideration of present services may also be deemed a form of deferred compensation. (See In Re Marriage of Short, 125 Wash.2d 865, 890 P.2d 12,16 (1995). A Wisconsin Court of Appeals pointed out that a stock option is not a mere gratuity but is an economic resource comparable to pensions and other employee benefits. The Appellate Court of Colorado held that for purposes of determining child support, income includes proceeds received by father from actual exercise of fathers stock options. The Supreme Court of Colorado held, in the Miller case already referenced above, that under the Internal Revenue Code, the optionee of a non-statutory employee stock option must recognize income at the time the option is granted if the option has a readily ascertainable value at the time of the grant. If the option does not have a readily ascertainable value at the time of the grant, the optionee recognizes income at the time the option becomes substantially vested or no longer subject to a substantial risk of forfeiture, which generally does not occur until the option is exercised. The Miller Supreme Court found that unlike pension benefits, employee stock options may well be considered compensation for future services as well as for past and for present services. It is clear that there is a growing trend among the courts of this nation to distribute unvested or non-exercisable stock options that were granted during the marriage. The key factor in such distribution is a determination as to the purpose for which the options were granted, i. e. whether the options were granted for past or future performance. Where an option is granted for a mixed purpose and/or requires continued employment past the termination date of the marriage (as determined by local law), many states are employing a time-rule fraction which may be modified by the trial court based upon the particular facts and circumstances of the case. Matrimonial practitioners must be aware of the various forms of time-rule fractions that can be used and the factors that can modify the fraction. Such factors include, but certainly are not limited to the following: (1) when the option was granted (2) whether the option was granted for past or future performance (if past how far back) (3) whether or not the option was granted in lieu of other compensation (4) whether or not the option was a qualified incentive stock option or non-qualified stock option (5) when the options will expire (6) the tax effect of the grant of the option (7) the tax effect of exercising the option (8) whether or not the option has a readily ascertainable fair market value (9) whether or not the option is transferable (10) whether or not the option is restricted property (11) the extent to which the option is subject to risk of forfeiture and (12) any other factors that the parties or court may deem fair and equitable to consider. Since the majority of employee stock options are non-transferable and cannot be secured as with qualified pensions under federal laws such as ERISA, matrimonial attorneys should specifically tailor their language when drafting agreements concerning such assets. These agreements should include: (1) a list of all options granted and an explicit description of which options are marital and which are not (2) if a Deferred Distribution Method is employed, a resortation of whether and under what terms the non-owner can compel the owner to sell options after they are vested (3) provision for payment of the strike price by the non-employed spouse and taxes resulting from the exercise of options (4) a description of how and when distribution is to be made to the non-owner spouse and (5) precise notification and document exchange provisions. The matrimonial attorney involved in a case concerning stock options, especially when representing the non-employed spouse, should be sure to obtain the following information and documents: (1) a copy of the stock option plan (2) copies of any correspondence or internal memorandum which were issued by the company at the time of the grant of any stock options (3) a schedule of granted options during the employees period with the company (4) the date of each option granted (5) the number of options granted at each date (5) the exercise price of options granted at each date (6) the expiration date of each set of options granted (7) the date of vesting for each set of options granted (8) the date and number of options exercised (9) all short term or long term employee incentive plans covering the employed spouse (10) all Employment Agreements between the employed spouse and his or her employer (11) all company plans, handbooks and option award letters related to stock options granted (12) copies of the firms 10K and 8K for the entire period that the employed spouse is with the company (13) dates of promotions and positions held by the employee (14) a brief job description of each position (15) the salary history of the employee indicating all forms of compensation (16) the grant date of exercised options and (17) copies of any corporate minutes or proxy statements referencing the award of options. The information listed herein provides the core information from which option values can be calculated and agreements intelligently reached concerning their distribution. As we enter the 21st Century, it is clear that matrimonial attorneys will need to become as knowledgeable as possible regarding this unique kind of asset. Hopefully, this article has given some insight into the complexities involved when dealing with Employee Stock Options and Divorce. Charles F. Vuotto, Jr. Esq. is a family law attorney in New Jersey. Follow Us on Social Media Launched simultaneously with Divorce Magazine in 1996, DivorceMagazine was one of the first magazine websites in the world. Today, the website offers thousands of pages of divorce-related articles, FAQs, podcasts, videos, and targeted advertising. We also offer a Professional Directory featuring family lawyers, divorce financial analysts, accountants, therapists, and other divorce-related services. 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