Stock options mergers acquisitions

Kristin McFarland Quando uma empresa está se fundindo ou sendo adquirida, muitos funcionários ficam imaginando o que acontecerá com suas RSUs não investidas. Embora os resultados para os detentores de RSUs não investidos e para os atuais detentores de capital dependerão dos termos do acordo de MA, se sua empresa estiver sendo adquirida, há algumas coisas que você deve saber sobre suas unidades de estoque restritas e o que pode acontecer. Richard Lintermans Os termos de suas outorgas de opções, os termos do acordo MA e a avaliação das ações de sua empresa afetam o tratamento de opções de ações em MA. O que acontece com suas opções não investidas é o principal foco de preocupação. Richard Lintermans Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. Na Parte 1, analisamos a importância dos termos de concessão da sua opção. A parte 2 examina os termos de aquisições e a avaliação de sua empresa. Richard Lintermans Parte 1 analisou a importância dos termos de concessão da sua opção. A parte 2 examinou os termos de aquisições e a avaliação de sua empresa. Agora vamos olhar para o tratamento fiscal. Fui contratado pela Companhia X e recebi pagamento de ações que poderia valer entre 300.000 e 400.000 em nosso IPO. Nada mal, exceto que nunca fomos a público. Edwin L. Miller, Jr. Os funcionários de empresas iniciantes muitas vezes têm ideias erradas sobre suas opções de ações e ações restritas. Entenda o que poderia acontecer com suas opções de ações ou ações restritas em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em um IPO. Parte 1 analisa os acordos de MA A Parte 2 analisa os IPOs. Jeffrey Blomberg Business Law Today Se a sua empresa for adquirida por uma empresa de private equity, sua remuneração de ações será alterada. Para os principais gerentes, sua importância pode aumentar, embora novas restrições possam ser aplicadas. Suas opções de ações adquiridas podem ser tratadas de qualquer uma das formas a seguir em uma aquisição, dependendo dos termos das negociações e de quaisquer limites em seu plano de ações. Por exemplo, eles podem ser rolados para dentro. O tratamento do estoque restrito (ou unidades de estoque restritas) na aquisição ou fusão depende de vários fatores. O possível tratamento de suas ações não investidas inclui. Em uma fusão ou aquisição (considerada uma mudança no controle), existem muitas possibilidades. Estudar os termos do plano de ações e quaisquer acordos de subvenção individuais com disposições especiais e examinar a forma como a aquisição é estruturada. Algumas empresas Sua contribuição não é transferida para o ESPP dos compradores e raramente o período de oferta de metas continua após o fechamento do negócio. Possivelmente. Leia o seu contrato de subvenção e os documentos do plano de ações com cuidado. Uma mudança de controle é comumente considerada uma fusão e / ou aquisição, mas pode ser. As provisões variam de acordo com os termos da sua concessão e plano de ações. Estas disposições podem ser acionadas quando. Normalmente, a aquisição de opções de ações é acelerada de alguma forma em uma mudança de controle. Dependendo do seu plano de ações. Primeiro, verifique se suas opções serão convertidas em opções no comprador. A concessão do subsídio provavelmente será acelerada de acordo com detalhes específicos do seu plano de ações ou contrato de concessão. As subvenções serão provavelmente sacadas. Dependendo do seu nível na empresa e da duração do seu emprego, você pode receber uma doação significativa em sua empresa recém-privada que vai exigir que você. Mergers and Acquisitions: Definição 1313 A ideia principal Um mais um faz três: esta equação é a especial alquimia de uma fusão ou aquisição. O princípio-chave por trás da compra de uma empresa é criar valor para o acionista além do valor da soma das duas empresas. Duas empresas juntas são mais valiosas do que duas empresas separadas - pelo menos esse é o raciocínio por trás do MampA. Essa lógica é particularmente atraente para as empresas quando os tempos são difíceis. Empresas fortes agem para comprar outras empresas para criar uma empresa mais competitiva e eficiente em termos de custo. As empresas se unirão na esperança de obter uma maior participação de mercado ou alcançar maior eficiência. Devido a esses benefícios potenciais, as empresas-alvo geralmente concordam em ser compradas quando sabem que não podem sobreviver sozinhas. Distinção entre Fusões e Aquisições Embora sejam muitas vezes pronunciadas ao mesmo tempo e usadas como se fossem sinônimos, os termos fusão e aquisição significam coisas ligeiramente diferentes. Quando uma empresa assume outra e se estabelece claramente como o novo proprietário, a compra é chamada de aquisição. Do ponto de vista legal, a empresa-alvo deixa de existir, o comprador engole o negócio e o estoque dos compradores continua sendo negociado. No sentido puro do termo, uma fusão acontece quando duas firmas, muitas vezes do mesmo tamanho, concordam em avançar como uma única nova empresa, em vez de continuarem sendo de propriedade e operadas separadamente. Esse tipo de ação é mais precisamente referido como uma fusão de iguais. Ambas as ações das empresas são entregues e novas ações da empresa são emitidas em seu lugar. Por exemplo, tanto a Daimler-Benz quanto a Chrysler deixaram de existir quando as duas empresas se fundiram, e uma nova empresa, a DaimlerChrysler, foi criada. Na prática, no entanto, fusões reais de iguais não acontecem com muita frequência. Normalmente, uma empresa comprará outra e, como parte dos termos do negócio, simplesmente permitirá que a empresa adquirida declare que a ação é uma fusão de iguais, mesmo que seja tecnicamente uma aquisição. Ser comprado frequentemente tem conotações negativas, portanto, descrevendo o negócio como uma fusão, os negociadores e os principais executivos tentam tornar a aquisição mais palatável. Um acordo de compra também será chamado de fusão quando ambos os CEOs concordarem que a união é do melhor interesse de ambas as empresas. Mas quando o negócio é hostil - isto é, quando a empresa-alvo não quer ser comprada - é sempre considerada uma aquisição. Se uma compra é considerada uma fusão ou uma aquisição, realmente depende se a compra é amigável ou hostil e como é anunciada. Em outras palavras, a diferença real está em como a compra é comunicada e recebida pela diretoria da empresa-alvo. funcionários e acionistas. Synergy Synergy é a força mágica que permite maior eficiência de custo do novo negócio. A sinergia assume a forma de melhoria de receita e redução de custos. Ao se fundirem, as empresas esperam se beneficiar do seguinte: Reduções de pessoal - Como todos os funcionários sabem, as fusões tendem a significar perda de empregos. Considere todo o dinheiro economizado de reduzir o número de membros da equipe de contabilidade, marketing e outros departamentos. Os cortes de empregos também incluirão o ex-CEO, que normalmente sai com um pacote de remuneração. Economias de escala - Sim, o tamanho é importante. Seja a compra de papel de carta ou um novo sistema corporativo de TI, uma empresa maior, ao fazer o pedido, pode economizar mais nos custos. As fusões também se traduzem em maior poder de compra para comprar equipamentos ou materiais de escritório - ao fazer encomendas maiores, as empresas têm maior capacidade de negociar preços com seus fornecedores. Adquirindo novas tecnologias - Para se manterem competitivas, as empresas precisam acompanhar os desenvolvimentos tecnológicos e seus aplicativos de negócios. Ao comprar uma empresa menor com tecnologias exclusivas, uma grande empresa pode manter ou desenvolver uma vantagem competitiva. Melhoria do alcance do mercado e visibilidade do setor - As empresas compram empresas para alcançar novos mercados e aumentar receitas e lucros. Uma fusão pode expandir o marketing e a distribuição de duas empresas, dando-lhes novas oportunidades de vendas. Uma fusão também pode melhorar a posição de uma empresa na comunidade de investimentos: empresas maiores geralmente têm mais facilidade para levantar capital do que empresas menores. 13 Dito isto, alcançar a sinergia é mais fácil de dizer do que de fazer - não é realizado automaticamente quando duas empresas se fundem. Claro, deve haver economias de escala quando duas empresas são combinadas, mas às vezes uma fusão faz exatamente o oposto. Em muitos casos, um e um somam menos de dois. Fracamente, as oportunidades de sinergia podem existir apenas nas mentes dos líderes corporativos e dos negociadores. Onde não há nenhum valor a ser criado, o CEO e os banqueiros de investimento - que têm muito a ganhar com um negócio bem sucedido da MampA - tentarão criar uma imagem de valor agregado. O mercado, no entanto, acaba enxergando e penaliza a empresa, atribuindo a ela um preço de ação com desconto. Bem, fale mais sobre por que o MampA pode falhar em uma seção posterior deste tutorial. Variedades de fusões Do ponto de vista das estruturas de negócios, há toda uma série de diferentes fusões. Aqui estão alguns tipos, distinguidos pela relação entre as duas empresas que estão se fundindo: Fusão Horizontal - Duas empresas que estão em concorrência direta e compartilham as mesmas linhas de produtos e mercados. Fusão vertical - um cliente e empresa ou um fornecedor e uma empresa. Pense em um fornecedor de cone se fundindo a uma sorveteira. Fusão de extensão de mercado - Duas empresas que vendem os mesmos produtos em diferentes mercados. Fusão de extensão de produto - Duas empresas que vendem produtos diferentes, mas relacionados, no mesmo mercado. Conglomeração - Duas empresas que não possuem áreas de negócios comuns. Existem dois tipos de fusões que se distinguem pela forma como a fusão é financiada. Cada uma delas tem certas implicações para as empresas envolvidas e para os investidores: Compra de fusões - Como o nome sugere, esse tipo de fusão ocorre quando uma empresa compra outra. A compra é feita em dinheiro ou através da emissão de algum tipo de instrumento de dívida a venda é tributável. As empresas adquirentes geralmente preferem esse tipo de fusão, porque isso pode proporcionar-lhes um benefício fiscal. Os ativos adquiridos podem ser reduzidos ao preço de compra real, e a diferença entre o valor contábil e o preço de compra dos ativos pode depreciar anualmente, reduzindo os impostos a serem pagos pela empresa compradora. Vamos discutir isso mais na parte quatro deste tutorial. Fusões Consolidação - Com esta fusão, uma nova empresa é formada e ambas as empresas são compradas e combinadas sob a nova entidade. Os termos fiscais são os mesmos de uma fusão de compra. 13 13 Aquisições Como você pode ver, uma aquisição pode ser apenas ligeiramente diferente de uma fusão. Na verdade, pode ser diferente apenas no nome. Como fusões, aquisições são ações através das quais as empresas buscam economias de escala, eficiência e maior visibilidade do mercado. Ao contrário de todas as fusões, todas as aquisições envolvem uma empresa que compra outra - não há troca de ações ou consolidação como uma nova empresa. Aquisições são geralmente agradáveis ​​e todas as partes se sentem satisfeitas com o negócio. Outras vezes, as aquisições são mais hostis. Em uma aquisição, como em alguns dos negócios de fusão que discutimos acima, uma empresa pode comprar outra empresa com dinheiro, ações ou uma combinação dos dois. Outra possibilidade, comum em negócios menores, é que uma empresa adquira todos os ativos de outra empresa. A empresa X compra todos os ativos da empresa Y por dinheiro, o que significa que a empresa Y terá apenas dinheiro (e dívida, se tiver dívidas anteriormente). Naturalmente, a empresa Y torna-se apenas uma concha e acabará por liquidar ou entrar em outra área de negócios. Outro tipo de aquisição é uma fusão reversa. um acordo que permite que uma empresa privada seja listada publicamente em um período de tempo relativamente curto. Uma fusão inversa ocorre quando uma empresa privada que tem fortes perspectivas e está ansiosa para obter financiamento adquire uma empresa-fantasma de capital aberto, geralmente uma empresa sem negócios e ativos limitados. A empresa privada reverte a fusão com a empresa pública. e juntos eles se tornam uma empresa pública inteiramente nova, com ações negociáveis. Independentemente de sua categoria ou estrutura, todas as fusões e aquisições têm um objetivo comum: elas são todas destinadas a criar sinergia que faz com que o valor das empresas combinadas seja maior que a soma das duas partes. O sucesso de uma fusão ou aquisição depende se essa sinergia é alcançada. Fusões e Aquisições: Questões de ValorizaçãoMergers e Aquisições - MampA O que é Fusões e Aquisições - MampA Fusões e aquisições (MampA) é um termo geral que se refere à consolidação de empresas ou ativos. Embora existam vários tipos de transações classificadas sob a noção de MampA, uma fusão significa uma combinação de duas empresas para formar uma nova empresa, enquanto uma aquisição é a compra de uma empresa por outra na qual nenhuma nova empresa é formada. O termo MampA também se refere ao departamento de instituições financeiras que lida com fusões e aquisições. Carregando o jogador. QUEBRANDO FUSÕES E AQUISIÇÕES - MampA A MampA pode incluir várias transações diferentes, como fusões, aquisições, consolidações, ofertas de compra, aquisição de ativos e aquisições de gerenciamento. Em todos os casos, duas empresas estão envolvidas, onde uma empresa adquirente faz uma oferta para comprar a outra empresa em sua totalidade ou comprar alguns de seus ativos. Em uma fusão, os conselhos de administração de duas empresas aprovam a combinação e buscam a aprovação dos acionistas. Após a fusão, a empresa adquirida deixa de existir e passa a fazer parte da empresa adquirente. Uma fusão em 2007 foi um acordo entre a Digital Computers e a Compaq, onde a Compaq absorveu a Digital Computers. Aquisição Em uma aquisição, a empresa adquirente obtém a participação majoritária nas empresas adquiridas, o que não muda seu nome ou estrutura legal. Um exemplo dessa transação é a aquisição da John Hancock Financial Services pela Manulife Financial Corporation em 2004, onde ambas as empresas preservaram seus nomes e formas de organização. Consolidação Uma consolidação cria uma nova empresa. Os acionistas de ambas as empresas devem aprovar a consolidação e, após a aprovação, receber ações ordinárias da nova empresa. Por exemplo, em 1998, o Citicorp e o Travelers Insurance Group anunciaram uma consolidação, que resultou no Citigroup. Oferta Pública Em uma oferta pública. uma empresa oferece para comprar as ações em circulação da outra empresa a um preço específico. A empresa compradora comunica a oferta diretamente aos acionistas da outra empresa, contornando a administração e o conselho de administração. Embora a empresa adquirente possa continuar a existir, se houver alguns acionistas dissidentes, a maioria das ofertas públicas resultará em fusões. Um exemplo é quando a Johnson & amp; Johnson fez uma proposta em 2008 e adquiriu a Omrix Biopharmaceuticals por 438 milhões. Aquisição de ativos Em uma compra de ativos, uma empresa adquire os ativos de outra empresa. A empresa cujos ativos estão sendo adquiridos deve obter a aprovação de seus acionistas. Normalmente, a empresa vendedora é liquidada na transferência final de ativos para a empresa adquirente. A compra de ativos é típica durante os processos de falência, em que outras empresas fazem lances para vários ativos da empresa falida, o que mais tarde deixa de existir. Aquisição de Gestão Em uma aquisição de gestão, a administração de uma empresa adquire uma participação de controle em uma empresa, tornando-a privada. Essa transação da MampA é tipicamente financiada desproporcionalmente com dívidas, e a maioria dos acionistas deve aprová-la. Em 2013, a Dell Corporation anunciou que foi adquirida pelo seu gerente executivo, Michael Dell. Esta foi uma aquisição de gestão.